“坚持投资，同时保持资产配置多元化。”星展银行高级投资策略师邓志坚在接受广州日报新花城记者专访时表示，建议投资者构建多元化资产配置体系，并灵活运用对冲策略，更好地实现风险与收益的平衡。黄金避险功能在变局中持续发挥作用，中长期仍然被看好。他认为，可通过上市企业披露的财报和ESG的多项指标筛选优质股票，例如盈利能力、成本控制能力、现金流稳定性、ESG评分以及行业赛道是否属于朝阳行业等。
多元配置筑牢风险防线
杠铃策略叠加对冲工具
近期中东局势骤然紧张，国际油价大幅攀升引发全球市场震荡，后续将如何影响投资布局？邓志坚认为，突发性战争与冲突难以精准预判，若风险事件持续时间较长，将对全球物价水平与资产价格形成明显影响；但如果事件快速缓和，市场回调反而可能带来优质资产的布局良机。“不少值得配置的优质资产，在波动中跌出配置机会。”
“理性应对风险事件，关键在于坚持投资、逢低布局。”邓志坚表示，无论是股票还是债券，都应优先选择具备深厚护城河的核心资产，维持合理仓位，而非盲目清仓。与此同时，多元化配置是抵御市场波动的重要手段，具体涵盖区域分布多元化、资产类别多元化以及投资时点多元化。
谈及多元化配置，邓志坚重点解读了“杠铃策略”：杠铃一端布局成长型资产，可重点聚焦科技板块等成长赛道；另一端配置派息型资产，涵盖债券、高股息个股、不动产投资信托基金（REITs）等。“杠铃中间的核心支点，我们配置的是黄金。”他透露，今年星展在原有策略基础上新增对冲策略，建议投资者在持有成长型股票的同时，按适配比例（如9∶1或8∶2）引入对冲工具，通过部分做空仓位对冲成长股波动风险。
针对近期部分国家央行抛售黄金引发金价震荡的现象，邓志坚认为这恰恰凸显了黄金的避险属性。黄金作为传统避险资产，市场资金通常会在风险来临前提前增持，为风险事件发生时预留变现空间。近期部分中东国家受局势影响面临阶段性现金流压力，因此出现短期抛售行为，而一旦局势缓和，各国央行仍将重启黄金配置。
聚焦财报与ESG
多维甄别优质个股
专访中，邓志坚反复强调配置优质资产的重要性。对于普通投资者而言，该如何精准判断企业资产的优质属性？
“我们从不单纯以股价涨跌作为评判企业优劣的标准。”邓志坚支招，可从企业财报与ESG表现两大维度挖掘优质个股。财报层面，重点关注三大核心指标：一是盈利增长的稳定性，查看企业盈利是否持续稳健增长，或稳居行业前列；二是成本控制能力，关注企业成本与盈利的匹配度，警惕成本上行但盈利增速滞后的企业；三是现金流的稳定性。
ESG层面，邓志坚表示，ESG并非单纯聚焦环保议题，更关乎企业长期可持续经营能力。ESG表现优异的企业，往往能在长期发展中保持行业领先地位。整体而言，朝阳行业的优质标的成长空间与发展韧性，更优于夕阳行业。
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